退市不是终局：解读“长油（600087）”退市后的风险与估值逻辑
当代码600087被贴上“退市”标签，市场情绪首先做出的不是冷静推演，而是快速的价格修正与情绪传染。退市通常触发短期股价剧烈回撤——交易所退市或停牌公告发布后，流动性枯竭，投资者情绪驱动下的抛售放大了价格修正幅度（参考：上海证券交易所退市规则与中国证监会相关指引）。
资产质量评估要回到审计报表：关注应收账款回收率、存货减值准备、关联交易暴露与或有负债披露。按会计准则，资产减值若被确认，将直接吞噬净资产（参考：中国会计准则关于资产减值的规定）。若公司存在长期应收账款或重大关联方占用，资产真实价值往往低于账面值。
现金流出是决定公司能否渡过退市期的核心。短期偿债压力、保证金或诉讼赔付会导致现金流出加速；若经营性现金流为负且融资渠道受限（银行授信、债券市场封闭），企业流动性风险暴露，破产重整或清算概率上升（参见：《公司法》《破产法》相关条款）。
市值估算在退市情境下需从常规市值转为两个可比视角：一是“理论市值”＝最后成交价×总股本（仅作参考）；二是“剩余价值”＝清算价值或贴现的未来自由现金流。建议使用保守贴现率（反映高违约溢价），并对关键资产做减值压力测试。
通胀预期管理同样重要：高通胀环境推高折现率并侵蚀实际回收价值，中央银行货币政策会影响市场流动性与再融资成本（参考：人民银行、国家统计局发布的通胀与货币政策框架）。投资者需把通胀纳入贴现率与回收期的假设。
最后，面对退市带来的不确定性，投资者应以证据为导向：核查最新审计报告、独立第三方评估、司法公告与监管通告。退市并非必然意味着零回收，但估值与风险调整必须显著提高。
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2）你愿意在退市公司上采取哪种策略？A. 立即止损 B. 观望等待信息 C. 寻找法律救济
3）对本文分析，你觉得最关注的部分是？A. 资产质量 B. 现金流出 C. 市值估算 D. 通胀影响