当K线学会沉默：解读海创B股（900955）在冷静期与下破之间的故事
想象一艘船在雾里慢慢靠近码头：既看不清岸，也听不见喇叭。这就是海创B股（900955）在市场冷静期时的感觉。先不说价格到底跌了多少，先聊聊怎么看清这艘船。
市场冷静期我把它看成“噪音减少但信息更稀缺”的阶段：成交量下滑、波动率短暂收敛、消息释放后少有追加刺激。要警惕的是，冷静并不等于安全，它是诱发下破（向下突破）的前奏——当支撑位被量能放大突破，价格往往加速下行。
看资产负债表，别只盯着总资产。重点看短期偿债能力（流动比率、速动比率）、有息负债占比和应收账款/存货的质量。一个看起来“资产多”的公司，若负债结构偏短期或应收周转慢，流动性会在市场压力下迅速显现（参考国际会计准则IFRS）。
现金流波动风险不只是营收波动，还来自客户集中、季节性、以及资本支出节奏。做法是把自由现金流做三档情景：正常、下行、极端；测算“现金耗尽期”和额外融资需求（参见IMF与央行关于流动性压力测试的方法）。
市值变化取决于市场情绪、业绩和稀释因素：增发、可转债、回购都会改变每股价值。别忽视市值被动下滑会触发指数被动基金调仓，进一步放大卖压。
通胀对企业现金流的影响很直观：成本端被推升，若定价能力不足，毛利被压缩；若有浮动利率债务，利息支出上升会挤压净现金流。另一方面，通胀也会提升存货重估和应收回收难度。
我的分析流程是：1) 收集最近三年财报与现金流表；2) 做关键比率与行业对比；3) 构建三档现金流情景并做敏感性测试（含通胀、利率、应收回收率变动）；4) 观察成交量与价位结合的技术信号；5) 评估潜在融资渠道与担保风险；6) 综合给出短中长期风险矩阵（量化与质化并举）。
结论不是一句话的买或卖，而是画一张风险地图：在哪里设止损，在哪个情景下考虑补仓，什么时候必须走人。别让冷静期的寂静欺骗你——它可能只是风暴前的屏息。
互动投票：
1) 你更担心海创的哪点？（资产负债表/现金流/市值/通胀）
2) 面对下破你会怎样？（持有观察/减仓止损/补仓抄底）
3) 想要我把三档情景模型做成表格发给你吗？（要/不要）